鹰眼预警：锡业股份营业收入下降

来源：新浪财经-鹰眼工作室

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4月3日，锡业股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为419.73亿元，同比下降0.91%；归母净利润为14.44亿元，同比增长2.55%；扣非归母净利润为19.43亿元，同比增长40.48%；基本每股收益0.8526元/股。

公司自2000年2月上市以来，已经现金分红17次，累计已实施现金分红为16.73亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.9元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对锡业股份2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为419.73亿元，同比下降0.91%；净利润为15.7亿元，同比增长2.88%；经营活动净现金流为34.05亿元，同比增长55.25%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为419.7亿元，同比下降0.91%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降0.91%，净利润同比增长2.88%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-0.91%，税金及附加同比变动21.21%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降0.91%，经营活动净现金流同比增长55.25%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为9.59%，同比增长4.78%；净利率为3.74%，同比增长3.83%；净资产收益率（加权）为7.69%，同比下降7.24%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为8.44%，8.29%，7.69%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.72%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为61.29%，警惕供应商过度依赖风险。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为40.19%，同比下降18.39%；流动比率为1.63，速动比率为0.63；总债务为105.68亿元，其中短期债务为47.55亿元，短期债务占总债务比为45%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为6.6亿元，较期初变动率为49.04%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为72.94，同比下降3.07%；存货周转率为5.42，同比下降12.71%；总资产周转率为1.14，同比下降0.88%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为7.16，6.2，5.42，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为16.19%、17.45%、20.59%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.34，1.15，1.14，总资产周转能力趋弱。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为3.1亿元，较期初增长434.39%。

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